Seth Klarman jest zarządzającym dziewiątego pod względem wielkości aktywów funduszu hedge na świecie - Baupost Group, LLC (AUM - 25 miliardów USD). Fundusz od 2007, kiedy inni zarządzający notowali duże straty, powiększył swoje aktywa ponad 3-krotnie. Baupost, założony w 1982, miał tylko dwa lata negatywnych zwrotów (1998 i 2008) w całej swojej historii. Od dawna zamknięty dla nowych inwestorów wśród swoich klientów wymienia fundusze takich uczelni jak Yale, Harvard i Stanford.
Klarman jest zwolennikiem inwestowania w wartość, opisanego przez Benjamina Grahama autora "The Intelligent Investor" i ropopularyzowanego przez Warrena Buffetta - wyrocznie z Omaha. Klarman unika ryzyka a jego głównym celem jest zachowanie kapitału. Fundusz znany jest z trzymania dużego zapasu gotówki (zazwyczaj okolu 20 - 30%, a czasami nawet 50% portfela) czekając na wyjątkowe okazje na rynku, dzięki temu fundusz mógł sobie pozwolić na kupowanie mocno przecenionych aktywów w 2008. Baupost inwestuje w długim horyzoncie czasu - raczej lata niż miesiące. Fundusz nie używa też dźwigni finansowej, co odróżnia go od typowych funduszy hedge. Z informacji dostępnych publicznie wynika ze jedynie okolo 7% portfela zainwestowane jest w akcje (główne inwestycje poniżej), Klarman preferuje obligacje.
Pomimo tego fundusz zarobił 22% w 2006, 54% w 2007, i okolo 27% w 2009, a średni roczny zysk to 19%.
Fundusz posiada około 20 pozycji w akcjach, mniej więcej 60% large caps, 40% w small caps (głównie firmy z sektora biotechnologii i surowców naturalnych).
Akcje amerykańskie w posiadaniu funduszu, stan na 31 Mar 2012, z obowiązkowych raportów kwartalnych 13F składanych do SEC:
Oprócz tego fundusz Baupost ujawnił się w akcjonariacie francuskiego koncernu Vivendi operującego w sektorze telekomunikacji oraz rozrywki (stan na 19 luty 2012) - (akcje nie notowane w USA nie muszą być raportowane do SEC):
Książka Klarmana: "Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor" stała się kultową pozycją inwestorów z Wall St., a cena używanej kopii, o ile w ogóle można ją dostać, dochodzi na Amazonie do... 2,500 USD.
Źródło:
http://www.economist.com/node/21558274
http://www.marketfolly.com/search?q=Seth+Klarman&x=9&y=19
